机械行业周报：看好工程机械、人形人取船舶

　　本周板块表示：上周（2025/03/03-2025/03/07）5个买卖日，SW机械设备指数上涨5。46%，正在申万31个一级行业分类中排名第4；同期沪深300指数上涨1。39%。2025年至今表示：SW机械设备指数上涨17。88%，正在申万31个一级行业分类中排名第2；同期沪深300指数上涨0。23%。2月挖机内销再超预期，板块一季度业绩“开门红”再添确定性。1）挖机超预期：按照中国工程机械工业协会数据，25M2挖机国内销量11640台，同比增加99。4%；1-2月份合计销量17045台，同比+51。4%，考虑过年基数环境下，全体销量增速较着跨越客岁平均增速。2）挖机销量高增的持续性来自于”机械替身“+长周期更新启动：24年挖机国内销量中小挖占比达到59。9%，成为次要形成，小挖的需求来自于农田、市政，持久受益于“机械替身”驱动；此外，我们按照长周期8-10年更新测算，25-26年无望启动新一轮更新周期；我们判断本轮挖机超预期增加具有持续性。3）表里共振：海外市场本年欧美市场无望正在后苏醒、东南亚市场无望新一轮更新周期，我们看好本年海外市场β提拔。跟着3月开工旺季的到来，我们看好工程机械内销送来一季度“开门红”，沉点关心三一沉工、徐工机械、中联沉科、柳工、山推股份。智元机械人拟下周发布全新具身基座大模子、小鹏人形机械人打算于26年实现L3初阶能力的量产，具身智能机械人时代可期。智元机械人打算将于3月10日正式发布首个通器具身基座模子——智元启元大模子（GenieOperator-1），该模子框架由VLM(多模态大模子)+MoE(夹杂专家)构成，将调集采训推一体，小样本快速泛化、“一脑多形”的跨本体使用、人类视频进修等能力。3月8日，何小鹏透露小鹏IRON人形机械人已正在广州工场投入利用，并打算于2026年实现L3初阶能力的量产。L3意味着机械人不再只是“施行东西”，而是能自从、理解使命并进行复杂决策的智能体。25年是人形机械人量产元年，同时也是具身大模子发布元年，财产冲破0-1之后会加快前进，具身智能时代无望加快到来。关心产能稀缺且无望打开更多头部厂商市场的线性总成环节，首推恒立液压，关心“小脑”智能环节以及机械人使用场景端环节。关心低估值的制船龙头中国船舶，以及规划加快结构AIDC的中国动力。（1）截至25年2月，中国制船正在手订单份额达66。70%，较24岁尾提拔9。57pcts，中国制船全球合作力持续提拔。按照中国船舶通知布告，“南北船”归并中国船舶股东收购请求权价钱为30。27元/股。截至25年3月7日，中国船舶收盘价为31。07元，当前时间关心国内低估值、合作力提拔的制船龙头中国船舶。（2）按照中国动力官微，子公司中船河柴近年来加速结构高速大功率内燃灵活力配备，自从化高端柴油机发电机组正在多个市场范畴取得严沉冲破。3月6日，中国动力总司理正在河柴调研时暗示，正在当前AIDC市场规模快速扩张布景下，公司规划将来进一步加大中船河柴自从品牌产物正在AIDC范畴使用，当前时间沉点关心。证券之星估值阐发提醒中联沉科盈利能力一般，将来营收获长性优良。分析根基面各维度看，股价合理。更多证券之星估值阐发提醒徐工机械盈利能力优良，将来营收获长性优良。分析根基面各维度看，股价合理。更多证券之星估值阐发提醒柳 工盈利能力一般，将来营收获长性一般。分析根基面各维度看，股价合理。更多证券之星估值阐发提醒山推股份盈利能力一般，将来营收获长性优良。分析根基面各维度看，股价合理。更多证券之星估值阐发提醒中联沉科盈利能力优良，将来营收获长性一般。股价偏高。更多证券之星估值阐发提醒机械人盈利能力较差，将来营收获长性较差。分析根基面各维度看，股价偏高。更多证券之星估值阐发提醒三一沉工盈利能力优良，将来营收获长性较差。分析根基面各维度看，股价合理。更多证券之星估值阐发提醒国金证券盈利能力优良，将来营收获长性一般。分析根基面各维度看，股价合理。更多以上内容取证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目标正在于更多消息，证券之星对其概念、判断连结中立，不应内容（包罗但不限于文字、数据及图表）全数或者部门内容的精确性、实正在性、完整性、无效性、及时性、原创性等。相关内容不合错误列位读者形成任何投资，据此操做，风险自担。股市有风险，投资需隆重。如对该内容存正在，或发觉违法及不良消息，请发送邮件至，我们将放置核实处置。如该文标识表记标帜为算法生成，算法公示请见 网信算备240019号。